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近30億!光寶科持股公司敦南被子公司并購
文章來源自:臺灣經濟日報
2019-08-13 17:31:04 閱讀:14710
摘要9日,光寶科持股公司分離式元件大廠敦南宣布,旗下轉投資、在美國掛牌的達爾科技,將以總價133億元(新臺幣,下同)(折合人民幣約29.94億元)、每股42.5元并購敦南,溢價幅度達35%。

  9日,光寶科持股公司分離式元件大廠敦南宣布,旗下轉投資、在美國掛牌的達爾科技,將以總價133億元(新臺幣,下同)(折合人民幣約29.94億元)、每股42.5元并購敦南,溢價幅度達35%。未來敦南將下市并撤銷公開發行,全案預計將在2020年4月完成。

  敦南8日收盤價為32.1元,并購溢價幅度是依照敦南在8月5日前30個交易日成交量加權平均價格來計算。達爾目前的總市值近20億美元規模,敦南市值約新臺幣百億元。

  敦南是全球橋式整流器市占龍頭,市占率約22%至24%,大股東光寶科持有其約18%股權。達爾是全球重要的分離式元件、類比、邏輯以及混合訊號芯片供應商,直、間接擁有蘋果、三星、華為、戴爾、思科、西門子等客戶,敦南持有達爾約15.3%股權。光寶科、敦南與達爾,三家公司董事長均為宋恭源。

  上述并購案仍必須經敦南召開股臨會決議通過,達爾將在臺設立一家100%持股子公司完成并購。達爾執行長盧克修表示,希望透過并購,達成2025年營收25億美元、毛利10億美元的目標。

  市場人士分析,子公司并母公司在市場上確實少見,以達爾并敦南為例,達爾偏向業務型公司,有直接客戶,可以整合敦南的產品供應給達爾的客戶,敦南做IC封裝,一部分也是為了垂直整合,半導體非常缺封裝廠,光寶集團過去七合一時在整流器也做一樣的整合動作。

  除了擴大營運規模,達爾并購敦南將對產能、產品線等都有互補效益。達爾在上海、成都等地有生產據點,在臺灣有敦南、德微等下游合作廠商,貿易摩擦仍難停止,若想持續擴大亞洲市場,且降低貿易戰相關沖擊,臺灣的產能是其重要資源。

  敦南整體有穩定獲利,但6英寸廠仍處于虧損,去年第3季擴產完成后,月產能達2.6萬至2.8萬片,卻因貿易摩擦沖擊,產能利用率僅五成多。未來有達爾的通路資源與訂單加持,有助敦南快速提升6英寸廠的產能利用率,以及后續整體營收與獲利表現。雙方產品線也可互補,敦南的接觸式影像傳感器與雙極晶體管、大功率電源相關產品等業務,未來可為達爾補強產品線戰力。


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